2月6日，A股三大指數(shù)小幅低開，滬指跌0.09%，深成指跌0.21%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.17%。盤面上，DeepSeek概念股繼續(xù)活躍，算力概念股普漲，ERP概念盤初走低。游戲板塊盤初表現(xiàn)較為震蕩，游戲ETF（159869）現(xiàn)漲近1.5%。持倉股中，光線傳媒漲近16%，浙數(shù)文化、盛天網(wǎng)絡(luò)、奧飛娛樂、吉比特、巨人網(wǎng)絡(luò)等漲幅均靠前。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，開源大模型性能突圍+成本下降，AI應(yīng)用與agent的必要條件更加成熟，今年應(yīng)用側(cè)重看好兩個(gè)方向：（1）能被大模型改造的成熟應(yīng)用場(chǎng)景，（2）基于AI強(qiáng)互動(dòng)能力衍生出的娛樂類軟件與終端硬件。該機(jī)構(gòu)還認(rèn)為，IP谷子文化盛行，繼續(xù)看好衍生品驅(qū)動(dòng)IP價(jià)值重估。產(chǎn)業(yè)供給端上量爆發(fā)，需求端精神需求長(zhǎng)線發(fā)展，疊加渠道端線下谷子店匹配供需，共振驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)高景氣。

港股beta受海外宏觀及地緣政治變化影響或在短期偏震蕩，互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)基本面韌性仍在但需關(guān)注估值與收入彈性潛力，重視新業(yè)務(wù)進(jìn)展。假期受DeepSeek發(fā)酵影響，海外交易中國(guó)科技資產(chǎn)的估值提升，建議關(guān)注港股中國(guó)科技資產(chǎn)；彈性方向建議關(guān)注AI應(yīng)用/Saas服務(wù)相關(guān)。

相關(guān)標(biāo)的：

游戲ETF（159869）——一指布局AI+游戲賽道，包含有望受益于AI技術(shù)革新的玩家：愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、電魂網(wǎng)絡(luò)、富春股份、盛天網(wǎng)絡(luò)等

恒生ETF（159920）——港股核心寬基代表，包含百度集團(tuán)、阿里巴巴、騰訊控股等港股AI概念股