每經(jīng)記者｜溫夢(mèng)華    每經(jīng)編輯｜彭水萍

4月21日晚間，燕京啤酒交出了2024年“答卷”。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年公司實(shí)現(xiàn)啤酒銷量400.44萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)1.57%。全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約146.67億元，同比增長(zhǎng)3.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約10.56億元，同比增長(zhǎng)63.74%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為10.41億元，同比增長(zhǎng)108.03%。

不斷增長(zhǎng)的背后，離不開燕京U8的“助力”。數(shù)據(jù)顯示，2024年燕京U8銷量69.6萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)31.4%。

圖片來(lái)源：燕京啤酒官網(wǎng)

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》記者梳理發(fā)現(xiàn)，雖然2024年燕京啤酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，但相比2023年，公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速均有所下滑。同時(shí)，相比前兩年，2024年燕京U8的銷量增速也呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)。燕京啤酒仍面臨行業(yè)壓力、增長(zhǎng)動(dòng)力不足等諸多困局。 

存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，隨著啤酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，高端產(chǎn)品“貼身肉搏”，燕京啤酒如何持續(xù)保持高增長(zhǎng)？燕京U8又能助力燕京啤酒“狂飆”多久？ 

營(yíng)收、凈利潤(rùn)“雙增”，但增速均下滑

從數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然2024年燕京啤酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，但相比2023年，公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)的增速均有所下滑。

數(shù)據(jù)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約146.67億元，同比增長(zhǎng)3.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約10.56億元，同比增長(zhǎng)63.74%。而2023年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收142.13億元，同比增長(zhǎng)7.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為6.45億元，同比增長(zhǎng)83.02%。

而在啤酒銷量上，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司2024年啤酒銷量同比增長(zhǎng)僅1.57%，增速再次放緩。2022年、2023年，燕京啤酒的啤酒銷量則均保持4%以上的增速。

此外，燕京啤酒第四季度的“虧損”問(wèn)題，似乎也已成為一個(gè)“頑疾”。2024年公司第四季度營(yíng)收約為18.21億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為-2.32億元。而更早些時(shí)候，2017年～2023年，燕京啤酒第四季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)也均為虧損。 

“大功臣”燕京U8銷量增速逐年下滑

營(yíng)收、凈利潤(rùn)不斷增長(zhǎng)的背后，離不開產(chǎn)品高端化的助力?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》記者注意到，人人都在卷高端化的啤酒市場(chǎng)，燕京啤酒中高檔產(chǎn)品的收入占比也在不斷提升。

數(shù)據(jù)顯示，2020年～2024年，燕京啤酒中高檔產(chǎn)品的收入占比分別為59.81%、60.17%、62.86%、66.26%、67.01%。相比之下，普通產(chǎn)品的收入占比則不斷下滑，從2020年的40.19%下滑至2024年的32.99%。 

從毛利率來(lái)看，2024年中高檔產(chǎn)品的毛利率為48.09%，普通產(chǎn)品的毛利率則為31.49%。而2023年、2022年中高檔產(chǎn)品的毛利率則分別為43.93%、45.82%，普通產(chǎn)品的毛利率則分別為29%、25.96%。

圖片來(lái)源：燕京啤酒2024年年報(bào)截圖

不過(guò)，目前來(lái)看，燕京啤酒中高端產(chǎn)品一定程度上過(guò)度依賴燕京U8等少數(shù)產(chǎn)品。同時(shí)，值得警惕的是，相比前兩年，2024年燕京啤酒的“大功臣”燕京U8的銷量增速也在逐年放緩。 

2022年，燕京U8銷量39萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)超50%；2023年燕京U8銷量同比增長(zhǎng)超36%；而2024年燕京U8銷量69.6萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)31.4%。存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，隨著高端化競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，U8大單品如何持續(xù)保持30%以上的增速成為燕京啤酒2025年的關(guān)鍵考驗(yàn)。 

作為面向年輕人打造的小度酒，燕京U8自上市以來(lái)便緊緊圍繞年輕人的社交場(chǎng)景，打造“微醺生活”。為了推廣燕京U8，燕京啤酒也曾先后邀請(qǐng)王一博等大牌明星作為品牌代言人。

目前，在某電商平臺(tái)上，燕京啤酒小度特釀U8小度酒500ml*24聽（罐裝），券后價(jià)格為95元，平均每聽約4元。而燕京啤酒小度特釀U8小度酒500ml*12瓶，券后價(jià)格約為60元，平均每瓶約5元。 

擬發(fā)5.36億元現(xiàn)金“紅包”

伴隨著2024年業(yè)績(jī)的出爐，在燕京啤酒一口氣發(fā)布的80份公告中，還有公司2024年利潤(rùn)分配預(yù)案、2024年計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等內(nèi)容。 

燕京啤酒公告稱，擬按2024年12月31日總股本2818539341股為基數(shù)，每10股派現(xiàn)金1.9元（含稅），不送紅股，不以資本公積金轉(zhuǎn)增股本。公司擬共分配現(xiàn)金股利約為5.36億元，剩余未分配利潤(rùn)結(jié)轉(zhuǎn)下一年度分配；此次現(xiàn)金分紅占當(dāng)年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的50.73%。 

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，自上市以來(lái)，燕京啤酒已實(shí)施現(xiàn)金分紅27次，累計(jì)現(xiàn)金分紅44.97億元，上市以來(lái)平均分紅率為38.54%。其中，公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)現(xiàn)金分紅約10.43億元，占最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度年均凈利潤(rùn)的152.42%。 

此外，公司還表示，經(jīng)過(guò)本公司及下屬子公司對(duì)2024年末存在可能發(fā)生減值跡象的資產(chǎn)，范圍包括應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨、固定資產(chǎn)、在建工程及商譽(yù)進(jìn)行全面清查和資產(chǎn)減值測(cè)試后，2024年度擬計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備7416.52萬(wàn)元，該項(xiàng)減值損失計(jì)入公司2024年度損益。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖