每經(jīng)記者｜熊嘉楠    每經(jīng)編輯｜彭水萍

4月29日，貴州茅臺(tái)披露了2025年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。公司1～3月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收506.01億元，同比增長(zhǎng)10.54%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)268.47億元，同比增長(zhǎng)11.56%，創(chuàng)同期歷史新高。 

其中，茅臺(tái)酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收435.57億元，同比增長(zhǎng)9.7%，收入占比達(dá)86.08%，與去年同期持平。公司系列酒實(shí)現(xiàn)收入70.22億元，同比增長(zhǎng)18.3%。 

分渠道來(lái)看，貴州茅臺(tái)直銷渠道實(shí)現(xiàn)收入232.2億元，同比增長(zhǎng)20.19%，收入占比約45.89%；批發(fā)渠道實(shí)現(xiàn)收入273.6億元，同比微增3.94%，收入占比為54.07%。報(bào)告期末，國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商數(shù)量為2174家，新增50家，減少19家；國(guó)外經(jīng)銷商數(shù)量新增5家至109家。“i茅臺(tái)”實(shí)現(xiàn)酒類不含稅收入58.7億元，同比增長(zhǎng)9.86%。

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

可以看到，公司整體營(yíng)收增速和茅臺(tái)酒營(yíng)收增速較去年同期均出現(xiàn)了明顯放緩。不過，在高基數(shù)以及行業(yè)整體增速放緩的背景下，業(yè)內(nèi)對(duì)于茅臺(tái)的一季度業(yè)績(jī)表達(dá)了較為積極的肯定。

“穩(wěn)。”有券商分析師認(rèn)為，在行業(yè)整體承壓、酒企業(yè)績(jī)?cè)鏊倨毡榉啪彽谋尘跋拢┡_(tái)依然實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng)。 

記者注意到，系列酒成為帶動(dòng)茅臺(tái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要力量，連續(xù)兩年保持了18%的增速，且高于公司整體營(yíng)收增速。 

過去三年間，公司大力扶植茅臺(tái)1935等產(chǎn)品，茅臺(tái)1935上市3年后坐穩(wěn)“百億大單品”位置，2024年系列酒整體營(yíng)收達(dá)到246.84億元。 

回顧過去一年多的時(shí)間，茅臺(tái)對(duì)于系列酒板塊一直非常重視。先是任命張貴超為貴州茅臺(tái)醬香酒營(yíng)銷有限公司黨委書記、董事長(zhǎng)；今年以來(lái)，圍繞茅臺(tái)1935新增1.935L規(guī)格產(chǎn)品，并面向全國(guó)招募4家經(jīng)銷商；而后在“i茅臺(tái)”上線375ml茅臺(tái)1935產(chǎn)品；4月中旬，面向社會(huì)招募主題終端店（約5000～7000家）在美團(tuán)、餓了么和抖音平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)商。

2025年，茅臺(tái)醬香系列酒將堅(jiān)持“一體兩翼”的品牌發(fā)展策略，聚焦品牌、聚焦資源、聚焦精力，全力打造以茅臺(tái)1935為核心，以茅臺(tái)王子酒和漢醬酒為“兩翼”的茅臺(tái)醬香酒大單品集群。其中，茅臺(tái)1935將進(jìn)一步豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；茅臺(tái)王子酒將聚焦200元～500元大眾市場(chǎng)，用2年左右將其打造成茅臺(tái)醬香酒的第二支百億大單品。

此外，值得注意的是，在貴州茅臺(tái)的前十大股東中，多位機(jī)構(gòu)股東持股出現(xiàn)了變化。香港中央結(jié)算有限公司增持貴州茅臺(tái)228.64萬(wàn)股；“中國(guó)工商銀行-上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金”減持30.15萬(wàn)股；“中國(guó)工商銀行股份有限公司-華泰柏瑞滬深300交易型開放式指數(shù)證券投資基金”減持56.99萬(wàn)股；“中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司-易方達(dá)滬深300交易型開放式指數(shù)發(fā)起式證券投資基金”減持26.82萬(wàn)股。“中國(guó)工商銀行股份有限公司-華夏滬深300交易型開放式指數(shù)證券投資基金”新增為公司前十大股東。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張韻 攝