當(dāng)白酒產(chǎn)業(yè)由高速增長邁向高質(zhì)量發(fā)展，4月29日，清香型白酒標(biāo)桿山西汾酒交出了一份雙位數(shù)增長、彰顯其行業(yè)格局與市場地位的“答卷”。

財(cái)報(bào)顯示，2024年公司營業(yè)收入約360.11億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤約122.43億元，無論是營收還是凈利潤，均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。同時(shí)，今年一季度，山西汾酒也迎來“開門紅”，實(shí)現(xiàn)營收約165.22億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤66.48億元，再次凸顯穩(wěn)健增長。

存量競爭時(shí)代，白酒產(chǎn)業(yè)早已從以往的粗放、追求數(shù)量、高速增長向精細(xì)、高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變。面對(duì)行業(yè)的深度調(diào)整與變局，過去一年，山西汾酒圍繞“復(fù)興綱領(lǐng)”戰(zhàn)略目標(biāo)，在產(chǎn)品、市場等多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)關(guān)鍵突破，展現(xiàn)出清香型白酒的發(fā)展韌性，推動(dòng)行業(yè)開啟高質(zhì)量發(fā)展新階段。

汾酒發(fā)展韌性之下，預(yù)示著整個(gè)白酒行業(yè)正發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，清香大時(shí)代已全面開啟。2025年，山西汾酒繼續(xù)秉持“以消費(fèi)者為中心，品質(zhì)與文化高于一切”的價(jià)值觀，走好汾酒復(fù)興的第二階段，為清香品類的突破崛起提供新范式。

雙百億現(xiàn)象級(jí)大單品領(lǐng)航

營收、凈利潤均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長

2024年，是汾酒復(fù)興綱領(lǐng)第一階段的收官之年，也是第二階段的起步之年。

過去一年，山西汾酒已全面啟動(dòng)復(fù)興綱領(lǐng)第二階段，在“戰(zhàn)略管理再升級(jí)、品牌塑造再創(chuàng)新、發(fā)展質(zhì)量再提升”的升級(jí)創(chuàng)新之下，圍繞“全國化2.0、年輕化1.0、國際化1.0”三大重點(diǎn)方向，持續(xù)引領(lǐng)清香型白酒產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，再次實(shí)現(xiàn)逆勢增長。

山西汾酒在2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約360.11億元，同比增長12.79％；歸屬于上市公司股東的凈利潤約122.43億元，同比增長17.29%，成功躋身A股白酒股TOP3。

快速增長的數(shù)字背后，以青花汾酒、巴拿馬汾酒、老白汾酒等系列為主要代表的中高價(jià)酒類產(chǎn)品則為公司貢獻(xiàn)了超七成收入，成為拉動(dòng)公司業(yè)績?cè)鲩L、高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。

數(shù)據(jù)顯示，2024年中高價(jià)酒類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收約265.32億元，同比增長14.35%，毛利率為84.45%，較上年同期增加0.36個(gè)百分點(diǎn)。而以普通汾酒、普通竹葉青、杏花村酒等系列為代表的其他酒類營收約93.42億元，同比增長9.4%，毛利率為53.13%，較上年同期增加1.5個(gè)百分點(diǎn)。

在產(chǎn)銷量上，2024年山西汾酒酒類的生產(chǎn)量、銷售量、庫存量同比均為增長，增長幅度分別為7.25%、7.2%、17.21%。其中，中高價(jià)酒類銷量同比增長12.96%，產(chǎn)銷率達(dá)95.96%。

作為清香型白酒的龍頭企業(yè)，山西汾酒通過“高端化+全國化”雙輪驅(qū)動(dòng)，構(gòu)建起“青花20+玻汾”雙百億大單品引領(lǐng)、全價(jià)格帶協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)品矩陣，明確青花汾酒系列高端化、竹葉青酒搶占銀發(fā)市場、杏花村酒全國布局等營銷策略，各系列產(chǎn)品穩(wěn)步增長。

其中，玻汾以平民價(jià)格和高性價(jià)比贏得消費(fèi)者信賴，成為現(xiàn)象級(jí)大單品；青花汾在突破百億大關(guān)后，2024年增長勢頭依舊，并通過“香型+價(jià)格”雙重優(yōu)勢，市場滲透率進(jìn)一步擴(kuò)大。2024年，山西汾酒還發(fā)布青花26，填補(bǔ)青花汾酒系列價(jià)格空白帶，強(qiáng)化青花系列中高端、高端、超高端的產(chǎn)品定位，進(jìn)一步增強(qiáng)青花汾酒系列產(chǎn)品競爭力。

有資深產(chǎn)業(yè)專家分析稱，目前汾酒產(chǎn)品矩陣多點(diǎn)開花，覆蓋了高端、低端以及中端等多個(gè)檔次，且各系列產(chǎn)品均具備較強(qiáng)的市場競爭力，核心單品動(dòng)能尤其強(qiáng)勁，能最大限度地對(duì)沖外部需求下行壓力。

全國化加速背后的“渠道密碼”

各地區(qū)均實(shí)現(xiàn)營收增長、毛利率超70%

在白酒行業(yè)“品牌集中化、消費(fèi)分層化、競爭白熱化”的格局下，酒企“渠道力”已從傳統(tǒng)的“流通管道”升級(jí)為企業(yè)的核心競爭力之一，渠道的精細(xì)運(yùn)營正成為品牌價(jià)值落地、市場份額擴(kuò)張的關(guān)鍵支撐。

過去一年，汾酒經(jīng)銷商隊(duì)伍持續(xù)優(yōu)化，億元級(jí)別大商由41家增至51家；經(jīng)銷商數(shù)量也持續(xù)增長，從2022年的3637家、2023年的3940家增長至2024年的4553家，其中，2024年省外經(jīng)銷商達(dá)3718家。

全國化布局加速之下，山西汾酒在山西省內(nèi)和省外的營收均實(shí)現(xiàn)增長，其中，省外營收增速大于省內(nèi)營收增速，長三角、珠三角市場實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，進(jìn)一步夯實(shí)了全國名酒的江湖地位。山西汾酒省內(nèi)營收約為135億元，同比增長11.72%，毛利率為77.95%；省外營收約223.74億元，同比增長13.81%，毛利率為75.3%。

圍繞“一輪紅日、五星燦爛、清香天下”的市場布局，山西汾酒不斷豐富品牌傳播策略和渠道，強(qiáng)化內(nèi)容營銷傳播矩陣；以“五碼合一”技術(shù)賦能核心單品，為精準(zhǔn)營銷提供了有效的數(shù)據(jù)支撐能力，著力構(gòu)建線上線下互促共進(jìn)的營銷格局。同時(shí)，山西汾酒還持續(xù)加強(qiáng)經(jīng)銷商優(yōu)化機(jī)制，進(jìn)一步擴(kuò)大汾享禮遇模式覆蓋范圍，實(shí)現(xiàn)渠道精細(xì)化管理，增強(qiáng)終端動(dòng)銷積極性。

事實(shí)上，早在2024汾酒全球經(jīng)銷商大會(huì)上，汾酒集團(tuán)表示，目前汾酒在山西市場與省外市場的營收比例達(dá)到4：6。2025年汾酒全國化布局將開啟2.0版本，其中，全國化布局中的“一輪紅日”將從山西市場升級(jí)為山西及環(huán)山西市場。

相關(guān)研報(bào)指出，去庫存階段下白酒增長更加強(qiáng)調(diào)份額邏輯，山西汾酒具備量的優(yōu)勢和價(jià)的潛力，能夠在產(chǎn)業(yè)周期底部實(shí)現(xiàn)市占率上行。

隨著中國白酒行業(yè)步入“品質(zhì)驅(qū)動(dòng)、文化賦能、香型共美”的時(shí)代，面對(duì)未來市場仍將延續(xù)強(qiáng)分化、趨內(nèi)卷的發(fā)展趨勢，山西汾酒表示，2025年將以汾酒、竹葉青酒和杏花村酒三大品牌為發(fā)展引擎，培育竹葉青、杏花村第二增長曲線，帶動(dòng)清香品類復(fù)興，推動(dòng)行業(yè)和山西省白酒產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，引領(lǐng)并打造全國一流的白酒產(chǎn)業(yè)集群。

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編輯|蒙錦濤