每經(jīng)記者｜李娜    每經(jīng)編輯｜彭水萍

5月26日，A股核電板塊集體狂飆，尚緯股份、中核科技等近20股漲停，港股中核國際更單日暴漲近130%，年內(nèi)漲幅突破143%。全球鈾價觸底反彈疊加AI算力催生核電需求，多國加速核電復(fù)興。高盛更是認為核電迎來十年黃金周期。

A股核電掀漲停潮

5月26日，核電板塊在A股市場表現(xiàn)亮眼。早盤，尚緯股份、錫裝股份、融發(fā)核電強勢漲停，哈空調(diào)、上海電氣、中國核建等相關(guān)個股紛紛跟漲。截至收盤，核電股集體爆發(fā)，瑞奇智造、中核科技等近20股漲停。?

國光電氣作為板塊龍頭之一，截至5月26日收盤，年初以來股價累計漲幅達139.02%。海陸重工作為核電能源龍頭股之一，年內(nèi)股價漲幅已超過78%，南風(fēng)股份、應(yīng)流股份、紐威股份等個股年內(nèi)股價累計上漲幅度也居前，分別為57.72%、48.59%、35.39%。

港股市場中，中核國際更是上演了一場驚心動魄的暴漲行情。午后2點多，中核國際股價直線拉升，漲幅一度超過180%，成為港股市場的絕對明星。截至港股收盤，中核國際收報4.09港元/股，上漲129.78%，成交量2043.8萬股，成交額7889.97萬港元，振幅185.39%，其年內(nèi)漲幅也達到了143.45%。

另外，安泰科技、川儀股份等個股均獲得杠桿資金的加倉。作為核電材料核心供應(yīng)商的安泰科技，5月19日至23日，安泰科技累計融資凈買入6099.86萬元，其中5月23日單日凈買入1879.9萬元。安泰科技的融資余額從5月16日的6.70億元逐步上升至5月23日的7.31億元，增幅為6122萬元，增幅比例約為9.13%。

政策和產(chǎn)業(yè)的共振

近期核電板塊的股價異動，本質(zhì)上是全球核電復(fù)興浪潮下鈾資源短缺預(yù)期、技術(shù)突破兌現(xiàn)與政策密集支持的綜合結(jié)果。

近日，國家能源局印發(fā)《核電工程定額管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》），旨在加強核電工程定額管理，規(guī)范核電建設(shè)市場秩序，合理確定核電工程造價，保障核電工程質(zhì)量，促進核電產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)健康發(fā)展，確保核電安全萬無一失。

華福證券機械設(shè)備行業(yè)團隊指出，2025年4月27日，國務(wù)院常務(wù)會議核準浙江三門三期等5個核電項目，共計10臺機組，裝機容量1234.6萬千瓦。從國內(nèi)的發(fā)展情況來看，2022年-2025年，我國連續(xù)4年核準核電機組數(shù)量≥10臺。2019年-2024年每年新核準核電機組4臺、4臺、5臺、10臺、10臺、11臺。

2025年5月23日，美國總統(tǒng)特朗普一次性簽發(fā)了三份圍繞美國核能復(fù)興的總統(tǒng)令，分別從核電項目審批、先進核能測試、核工業(yè)供應(yīng)鏈的角度多管齊下，系統(tǒng)性加速美國核電技術(shù)發(fā)展、項目審批、建設(shè)增容。

華泰證券能源團隊指出，除美國近期政策動作以外，包括德國、比利時、日本等多國在近期對核電發(fā)展有積極表態(tài)。5月19日，德國表示將在歐盟提案中支持給予核電與其他可再生能源同等地位，一改此前的反對態(tài)度。5月16日，比利時議會以102票同意、8票反對、31票棄權(quán)通過了一項決議，推翻了此前于2003年制定的核電到2025年（后延長至2035年）全部退役并禁止新增的法案。

高盛研報表示，核電迎來十年黃金周期，全球鈾礦市場正走向一個結(jié)構(gòu)性短缺時代，到2040年全球鈾礦缺口將達1.3億磅。同時核電需求在AI時代激增，全球核電裝機潮迎來全面爆發(fā)，核技術(shù)正迎來顯著的增長拐點。

與此同時，核電企業(yè)已通過訂單放量與收入增長，展現(xiàn)出對行業(yè)景氣周期的深度受益。比如，中國核建此前發(fā)布的年報顯示，2024年公司核電工程實現(xiàn)收入322.12億元，同比增長34.63%。訂單方面，2024年公司累計新簽核電工程訂單551.44億元，同比增長43.61%，新增中標14臺核電機組建設(shè)項目。

業(yè)內(nèi)：聚焦這三大類標的

核電企業(yè)股價狂歡的背后，投資該如何抉擇？

不妨看一下公募基金對核電板塊的持倉，核電運營商中，中國核電和中國廣核長期占據(jù)公募重倉前列。設(shè)備商如上海電氣、東方電氣等因技術(shù)壁壘較高，部分基金選擇階段性配置。細分領(lǐng)域的中廣核礦業(yè)、海陸重工等個股也往往吸引了部分基金的目光。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，共有89只公募基金重倉持有中國核電，持有數(shù)量為1.69億萬股，較2024年底減少了4500多萬股。重倉持有中國廣核的公募基金數(shù)量為32只，持有數(shù)量為9501.84萬股，同期下降了4100多萬股。

滬上某公募基金人士向記者表示，“過往對于核電股更多將其歸類為紅利板塊。2025年以來，A股更多偏向成長風(fēng)格。當(dāng)下，不排除二季度又重回增持狀態(tài)。”

前述華泰證券能源團隊認為，4月隨關(guān)稅豁免落地，天然鈾價格已走出低谷，從65美元/磅回升至71美元/磅；4月末5月初以來全球核能政策表述持續(xù)加強，有望繼續(xù)推動現(xiàn)貨鈾情緒的繼續(xù)修復(fù)以及長協(xié)鈾價的高位企穩(wěn)，看好全球核電新建加速帶來的設(shè)備端機會。

有公募基金投研人士表示，在核電板塊上更聚焦“技術(shù)壁壘高+訂單確定性強”的核心標的，以及“鈾資源稀缺性”標的。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211298090733