每經(jīng)記者｜姚亞楠    每經(jīng)編輯｜李凱 趙云    

全球資本正在重新發(fā)現(xiàn)“中國價值”。

今年以來，隨著DeepSeek等中國硬科技企業(yè)在國際舞臺的亮眼表現(xiàn)，國際投資界對中國資產(chǎn)的關(guān)注度顯著升溫。心資本創(chuàng)始合伙人韓彥近期向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，他密集收到了來自世界各地投資人的交流、咨詢請求，其中有家族辦公室代表直接“打飛的”來華實(shí)地考察，這種熱情在以往并不多見。

“2025年很可能成為國際資本配置中國資產(chǎn)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。”韓彥預(yù)判，深諳中國發(fā)展?jié)摿Φ臇|南亞資本、以中東國家為代表的“一帶一路”合作伙伴以及在地緣政治重構(gòu)中尋求新平衡的歐洲資本，將會以前所未有的熱情擁抱中國資產(chǎn)。“這不僅僅是短期的投資熱潮，而是一個時代的開始。”

國際資本風(fēng)向標(biāo)轉(zhuǎn)向中國

開年以來，隨著DeepSeek等中國科技明星項(xiàng)目在全球嶄露頭角，韓彥開始密集收到來自世界各地投資人、家族辦公室各類交流、咨詢請求，“他們迫切希望了解這些中國科技企業(yè)的最新發(fā)展動態(tài)。”韓彥說，與過去不同的是，如今這些國際投資者不再需要他“科普”中國公司的技術(shù)實(shí)力，他們早已通過各類報道和深度分析，清晰地認(rèn)識到中國科技實(shí)力的飛速崛起。

其中，東南亞投資者的熱情尤為高漲，韓彥近期剛接待完一批來自該地區(qū)的家族辦公室代表。“他們和中國文化銜接更深，對中國科技創(chuàng)新能力和資產(chǎn)價值認(rèn)可度很高，直接一張機(jī)票就飛過來了。”他觀察到，過去幾個月，外資LP對中國硬科技企業(yè)的實(shí)地考察和深度交流明顯增多，雙方面對面握手、站在對方土地上的深度互動已經(jīng)如火如荼地展開。

韓彥曾擔(dān)任光速美國基金執(zhí)行總裁，并參與創(chuàng)立光速中國，目前管理著光速中國三期、四期等基金。2022年他又創(chuàng)辦了心資本Soul Capital，同時運(yùn)作人民幣和“非美國”美元基金，曾投資過滿幫集團(tuán)、小鵬汽車等經(jīng)典科技企業(yè)。在他看來，過去幾年，來自歐洲、中東、東南亞等地區(qū)的投資者一直在觀望地緣政治走向、中國在硬科技等關(guān)鍵領(lǐng)域的政策態(tài)度，但今年情況已經(jīng)發(fā)生了顯著變化：“他們不再等了，這些國際投資人已經(jīng)看明白，中國科技的崛起勢不可擋，而中國硬科技企業(yè)在全球舞臺的表現(xiàn)更讓他們意識到必須加快行動，這些領(lǐng)域是他們難以獨(dú)立觸及的，必須與中國合作。”

在韓彥看來，DeepSeek就是一個典型案例——它的技術(shù)實(shí)力站在世界前沿，同時采取開源策略，向全球釋放合作信號。他認(rèn)為，2025年將成為一個關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，深諳中國發(fā)展?jié)摿Φ臇|南亞資本、以中東國家為代表的“一帶一路”合作伙伴以及在地緣政治重構(gòu)中尋求新平衡的歐洲資本，將會以前所未有的熱情擁抱中國資產(chǎn)。“這不僅僅是短期的投資熱潮，而是一個時代的開始。”他預(yù)測，未來50年中國科技企業(yè)將在全球扮演更重要的角色，從本土做強(qiáng)做深，帶著自己的生態(tài)走向世界。

硬科技崛起與政策紅利催生“抄底”機(jī)遇

事實(shí)上，國際資本風(fēng)向標(biāo)的轉(zhuǎn)變并非偶然。韓彥分析稱，過去幾年間，中國創(chuàng)投市場經(jīng)歷了一個關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型期。“這個調(diào)整過程讓不少從業(yè)者感到不適應(yīng)，就像換新跑道需要適應(yīng)節(jié)奏，前些年大家在投資決策和項(xiàng)目推進(jìn)上都顯得較為審慎，但現(xiàn)在情況完全不同了。”

他表示，最近在與企業(yè)家和投資人交流時，明顯感受到市場各方已經(jīng)達(dá)成共識：硬科技就是未來發(fā)展的主要方向。無論創(chuàng)業(yè)者還是投資機(jī)構(gòu)，都不再像轉(zhuǎn)型初期那樣觀望和猶豫，這種共識的形成，使得硬科技領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)與投資活動都比前兩年更加順暢。

在這種轉(zhuǎn)變背后，中國科技企業(yè)的出色表現(xiàn)提供了有力支撐。今年以來，以DeepSeek等為代表的多家企業(yè)，其創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)在國際市場獲得廣泛認(rèn)可。韓彥提到，這不僅讓國內(nèi)創(chuàng)業(yè)者切實(shí)看到硬科技的發(fā)展前景，更向國際投資者展示了中國企業(yè)的真實(shí)創(chuàng)新實(shí)力，這種國內(nèi)外信心的同步提升，正在打開中外科技投資合作的新空間。

此外，韓彥認(rèn)為，從投資價值來看，中國科技資產(chǎn)長期處于低估狀態(tài)，越來越多海外資本開始意識到，當(dāng)下或許正是布局中國科技資產(chǎn)的窗口期。而政策環(huán)境的改善也為外資回流創(chuàng)造了條件，最新出臺的《2025年穩(wěn)外資行動方案》等一系列政策明確表達(dá)了對外資的歡迎態(tài)度，在準(zhǔn)入、稅收、退出機(jī)制等方面都提供了更多保障，正在有效化解國際投資者的顧慮。

“綜合來看，當(dāng)前時點(diǎn)具有特殊意義。”韓彥表示，硬科技賽道的明確投入、中國企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力突破，加之估值優(yōu)勢的逐步顯現(xiàn)、政策紅利的不斷釋放，這些因素正在產(chǎn)生強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)，推動外資加速回流中國。

既要“扎根中國”，更需“通達(dá)世界”

兩年前，韓彥帶領(lǐng)心資本十余家被投企業(yè)前往中東，涵蓋人工智能、航空航天、電動汽車等多個硬科技領(lǐng)域，與當(dāng)?shù)仡H具規(guī)模的主權(quán)基金進(jìn)行了深入交流，這次中東之行讓他對中國企業(yè)吸引國際資本有了新的思考。

“中東投資人給我的反饋很有意思，他們盛贊這批企業(yè)是當(dāng)年見過的最具實(shí)力的企業(yè)，但同時也指出一個有趣的現(xiàn)象：中國企業(yè)往往做十分只說一分，而其他地區(qū)的企業(yè)卻做一分說十分，甚至敢說三十分。”這個鮮明的對比讓韓彥看到了中國企業(yè)國際化進(jìn)程中的獨(dú)特挑戰(zhàn)：中華文明五千年沉淀的低調(diào)務(wù)實(shí)精神，既鑄就了中國企業(yè)過硬的技術(shù)實(shí)力，也讓我們在全球化舞臺上顯得過于含蓄，擁有世界級的產(chǎn)品，卻不善于用國際資本市場能理解的“世界語”來講述自己的商業(yè)價值，這種“做十分講一分”的特質(zhì)正是中國企業(yè)吸引國際資本時需要突破的關(guān)鍵。

在他看來，這種雙向溝通的能力不僅對創(chuàng)業(yè)者很重要，對投資機(jī)構(gòu)同樣不可或缺。“當(dāng)下，本土投資人要當(dāng)好中國優(yōu)秀企業(yè)與海外資本之間的橋梁，做好中國科技資產(chǎn)同世界的連接工作，陪伴中國企業(yè)更好地走向世界，讓國際投資者看到一個真實(shí)、立體的中國創(chuàng)新圖景。”

談及創(chuàng)造機(jī)會讓國際資本真正“落地”中國，韓彥強(qiáng)調(diào)實(shí)地體驗(yàn)的重要性。“還是有相當(dāng)一部分海外投資人通過二手信息了解中國，他們需要親自站在中國街頭，看看普通百姓的生活，體驗(yàn)無處不在的數(shù)字化應(yīng)用，觀察自動駕駛的實(shí)際落地，根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，凡是真正來過中國、親身感受過這個國家發(fā)展脈搏的投資人，都會對中國創(chuàng)新有全新的認(rèn)識。”

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