每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

6月11日，A股震蕩攀升，滬指重新站上3400點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲逾1%。上證指數(shù)收漲0.52%報(bào)3402.32點(diǎn)，深證成指漲0.83%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.21%。從盤面上看，稀土、汽車零部件、游戲板塊領(lǐng)漲，創(chuàng)新藥板塊回調(diào)。

據(jù)新華社消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月9日至10日，中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制首次會(huì)議舉行。雙方就各自關(guān)心的經(jīng)貿(mào)議題深入交換意見，就落實(shí)兩國(guó)元首6月5日通話重要共識(shí)和鞏固日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談成果的措施框架達(dá)成原則一致。

宏觀數(shù)據(jù)顯示，在4月、5月關(guān)稅政策波動(dòng)之下，我國(guó)出口整體仍保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，體現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟(jì)韌性。我國(guó)逆周期政策空間較大，對(duì)資產(chǎn)價(jià)格或有正向支撐，后續(xù)A股整體下行風(fēng)險(xiǎn)可控。

隨著中長(zhǎng)線資金持續(xù)加碼，市場(chǎng)向下空間或有限，當(dāng)前階段可以考慮定投、網(wǎng)格等方式逢低布局，投資者可關(guān)注中證A500ETF（159338）、上證綜指ETF（510760）等寬基標(biāo)的。

未來關(guān)稅層面仍有較大不確定性，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好受到影響，投資者行為趨于謹(jǐn)慎。市場(chǎng)震蕩期疊加無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率下行，同時(shí)接下來的6月、7月A股將迎來年度分紅“紅包雨”，未來紅利類資產(chǎn)顯現(xiàn)出較高的配置價(jià)值。

無(wú)獨(dú)有偶，月月評(píng)估分紅的現(xiàn)金流ETF和紅利國(guó)企ETF近日也雙雙公告了本月分紅。其中，紅利國(guó)企ETF連續(xù)14個(gè)月分紅，現(xiàn)金流ETF連續(xù)4個(gè)月分紅，可謂真正月月分紅。

當(dāng)前，新“國(guó)九條”、市值管理等政策鼓勵(lì)上市公司分紅，對(duì)于央企來說，健全分紅政策、穩(wěn)定分紅預(yù)期，既有助于增加投資者回報(bào)，又有助于央國(guó)企獲得價(jià)值認(rèn)同、估值修復(fù)，是市值管理的有效路徑，也符合“中特估”重塑價(jià)值的要求。建議持續(xù)關(guān)注紅利國(guó)企ETF（510720）。

投資者也可關(guān)注現(xiàn)金流ETF（159399）。市場(chǎng)表現(xiàn)來看，標(biāo)的指數(shù)富時(shí)現(xiàn)金流指數(shù)2016年~2024年連續(xù)9年跑贏中證紅利指數(shù)和滬深300指數(shù)。該基金可月月評(píng)估分紅，有望成為投資者兼顧現(xiàn)金流需求與投資獲得感的新選擇。此外，“大中市值+央國(guó)企+充?，F(xiàn)金流”有望為全年投資主線之一?，F(xiàn)金流ETF（159399）的標(biāo)的指數(shù)聚焦大中市值，標(biāo)的指數(shù)央國(guó)企占比高于同類現(xiàn)金流指數(shù)，感興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注。

游戲ETF（516010）6月11日上漲2.42%。

近期，新游上線表現(xiàn)亮眼，下半年重磅IP產(chǎn)品將陸續(xù)上線。優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品上線表現(xiàn)對(duì)公司彈性貢獻(xiàn)較為突出。根據(jù)華源證券，友誼時(shí)光的派對(duì)游戲產(chǎn)品《暴吵萌廚》5月28日上線后，帶動(dòng)友誼時(shí)光市值表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)拉升。巨人網(wǎng)絡(luò)《超自然行動(dòng)組》、吉比特《杖劍傳說》、友誼時(shí)光《暴吵萌廚》等新游上線后迅速進(jìn)入暢銷榜前列。此外，多家游戲公司儲(chǔ)備了重磅IP產(chǎn)品，預(yù)計(jì)將在下半年陸續(xù)上線，如騰訊《無(wú)畏契約手游》、三七互娛《斗羅大陸：獵魂世界》、完美世界《異環(huán)》、吉比特《九牧之野》等。（提及具體公司僅為說明觀點(diǎn)，不構(gòu)成投資建議，下同）

近日，快手旗下可靈AI與網(wǎng)易旗下手游《逆水寒》達(dá)成深度合作，商業(yè)化超預(yù)期，將行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的AI視頻生成技術(shù)內(nèi)置于游戲中，提升游戲的社交玩法。此次合作拓寬了可靈AI在游戲行業(yè)的商業(yè)化應(yīng)用前景?？伸`AI覆蓋廣告營(yíng)銷、影視動(dòng)畫、智能終端等領(lǐng)域。此次與《逆水寒》的合作，將AI技術(shù)應(yīng)用于游戲社交玩法，有望進(jìn)一步提升用戶體驗(yàn)。

此外，影視游戲頭部企業(yè)正積極開拓業(yè)務(wù)新增量，通過開發(fā)售賣IP玩具產(chǎn)品擴(kuò)大收入規(guī)模，并圍繞影片/游戲打造周邊產(chǎn)品，拓展新消費(fèi)賽道，IP谷子產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)提升。

隨著中國(guó)新消費(fèi)市場(chǎng)供給的擴(kuò)容以及AI驅(qū)動(dòng)的媒介技術(shù)助力，上游IP與下游渠道企業(yè)的商業(yè)價(jià)值有望得到進(jìn)一步提升，投資者可關(guān)注游戲ETF（516010）的配置機(jī)會(huì)。

·風(fēng)險(xiǎn)提示·

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金/聯(lián)接基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。