每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

醫(yī)療行業(yè)穩(wěn)定的增長被譽為永遠的朝陽行業(yè)，一直就是基金行業(yè)的寵兒。在基金開墾行業(yè)主題類基金時，醫(yī)療行業(yè)成為了首選。

自6月中旬以來，一季度表現(xiàn)不佳的醫(yī)藥股進入了全面普漲階段，以醫(yī)療股為主打的幾只醫(yī)藥基金也開始迎來了領(lǐng)跑時機，個別基金也回歸領(lǐng)跑位置。

與此同時，進入7月以來，新增的醫(yī)療基金也進入發(fā)行期，融通醫(yī)療基金目前正在發(fā)行期，博時旗下的醫(yī)藥保健行業(yè)基金也將在7月下旬開始發(fā)售。

不可否認的是，醫(yī)藥股估值不能算便宜，這些即將成立的醫(yī)藥新品基金，建倉時期面臨的是高位接盤還是在弱市當中分一杯羹？

醫(yī)療行業(yè)基金收復失地

2012年初，滬深A股終于展開反彈，有色、資源類等個股成為股指反彈的先鋒，調(diào)整多年的地產(chǎn)股及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈緊隨其后，消費股成為上證指數(shù)突破2400點關(guān)口的最后一棒。

在眾多行業(yè)及主題概念輪番扮演市場熱點的同時，醫(yī)療行業(yè)顯得很受傷，今年一季度整體依舊跌跌不休。經(jīng)濟觸底反彈的預期不斷落空，貨幣政策對市場的作用越發(fā)收窄，當市場風向轉(zhuǎn)向防御，業(yè)績穩(wěn)定增長的醫(yī)藥股此時成為了基金的不二選擇。

自6月中旬以來，目前市場僅有的幾只醫(yī)療行業(yè)基金都表現(xiàn)不俗。同花順數(shù)據(jù)顯示，自6月1日至7月10日，易方達醫(yī)療行業(yè)基金凈值漲幅接近7.6%，匯添富醫(yī)藥保健基金同期漲幅也達到了7.5%，今年2月新成立的華寶興業(yè)醫(yī)藥生物凈值漲幅也有6%。而年初以來至本周二，匯添富醫(yī)藥保健行業(yè)基金的漲幅已超過10%，易方達醫(yī)療行業(yè)基金年內(nèi)收益也有8%以上。

在此前，由于醫(yī)藥生物個股的黯淡表現(xiàn)，醫(yī)療行業(yè)基金開年表現(xiàn)并不佳。進入7月以來，醫(yī)療行業(yè)基金開始陸續(xù)上場，融通醫(yī)療保健行業(yè)基金正在發(fā)行期，而博時基金也將在本月下旬推出醫(yī)藥行業(yè)主題基金。

普漲時代即將過去

當2012年下半場開始時，不少基金投資人士猛然發(fā)現(xiàn)，先前還有些估值優(yōu)勢的醫(yī)藥股，經(jīng)過近期的普漲過后，已顯得有點貴。

穩(wěn)定增長行業(yè)的代表——酒類和醫(yī)藥股都已不便宜，基金是應該選擇撤退，還是堅守？那些很快將進入建倉期的醫(yī)藥行業(yè)基金，會否面臨并不太有利的建倉時機，又或是在弱市的A股中繼續(xù)分得一杯羹？

一位基金公司的基金經(jīng)理對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，今年上半年的行情和去年比較相似的地方在于，市場并沒有出現(xiàn)單邊上漲或下跌的行情，點位沒有特別大的波動，而是表現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性的特征，過去的半年，跑贏大盤的是強周期的板塊，如房地產(chǎn)等，而近期又有一些結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，前期表現(xiàn)不好的一些行業(yè)，像醫(yī)藥、IT、零售等行業(yè)可能接下來會有機會。

對于醫(yī)藥和酒類近期的大漲，興全基金投資總監(jiān)王曉明則表示：“大家都在追逐穩(wěn)定成長行業(yè)的相對快速增長的股票，就導致了這種現(xiàn)象，短期能持續(xù)，但中期的增長瓶頸也逐漸顯現(xiàn)。”

“抱團穩(wěn)定增長板塊，盡管估值已經(jīng)不便宜，大家也只能抱團取暖。從某種程度上來說，穩(wěn)定增長品種的炒作是否已到高潮？這個很不好說，畢竟下半年市場的預期不樂觀。至少從短期來看，穩(wěn)定增長類個股還有成長的空間。”一家基金公司的投資總監(jiān)如此告訴記者。

“對于醫(yī)藥股而言，基于估值修復而普漲的醫(yī)藥股行情即將成為過去。那些本身質(zhì)地并不佳的醫(yī)藥股，后面會很危險。”深圳一位基金公司的研究人士如此告訴記者。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日，醫(yī)藥板塊市盈率已降到31倍左右。

陽光私募執(zhí)耳投資醫(yī)藥投資總監(jiān)朱愛國也表示，醫(yī)藥行業(yè)在一季度股價表現(xiàn)較差，優(yōu)秀醫(yī)藥股平穩(wěn)增長的特性逐步凸顯，因此增加了投資比例。醫(yī)藥和消費類股票經(jīng)過近期上漲，已經(jīng)沒有明顯的短期優(yōu)勢，可以說這類投資的“年度捕撈季”正在過去。后面的還是要看中報是否能超預期，市場是否持續(xù)低迷。目前來說，醫(yī)藥行業(yè)普漲的時期應該已經(jīng)過去了，但機會還是存在，未來可能會是個股分化的時期，需要精心挑選個股。