證監(jiān)會２日發(fā)布《首次公開發(fā)行股票時公司股東公開發(fā)售股份暫行規(guī)定》，以緩解上市公司資金超募問題。這意味著本次新股發(fā)行體制改革的配套措施即日起開始陸續(xù)出臺。 《規(guī)定》中所稱公司股東公開發(fā)售股份是指發(fā)行人首次公開發(fā)行新股時，公司股東將其持有的股份以公開發(fā)行方式一并向投資者發(fā)售的行為，即老股轉(zhuǎn)讓。 《規(guī)定》明確，持股滿３６個月的老股東可以在公開發(fā)行新股時按照平等協(xié)商原則向公眾發(fā)售老股，增加新上市公司流通股數(shù)量。為促進新股合理定價，發(fā)行人需依據(jù)募投項目資金需要量合理確定新股發(fā)行數(shù)量，并在發(fā)行方案中明確新股發(fā)行與老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量的調(diào)整機制。 按照《規(guī)定》，根據(jù)詢價結(jié)果，若預計新股發(fā)行募集資金額超過募投項目所需資金總額的，發(fā)行人應當減少新股發(fā)行數(shù)量，同時可以調(diào)整公司股東公開發(fā)售股份的數(shù)量，但不能超過發(fā)行方案載明的老股轉(zhuǎn)讓的數(shù)量上限。 且新股與老股轉(zhuǎn)讓的實際發(fā)行總量不得超過發(fā)行方案載明的本次公開發(fā)行股票的數(shù)量。 為防范可能出現(xiàn)的風險，《規(guī)定》對老股轉(zhuǎn)讓提出了相應的監(jiān)管要求，明確老股持有期需在36個月以上，且不得存在限制轉(zhuǎn)讓的情形；老股轉(zhuǎn)讓后公司實際控制權(quán)不得發(fā)生變更、股權(quán)結(jié)構(gòu)不得發(fā)生重大變化，保持公司穩(wěn)定經(jīng)營。為便于投資者全面了解老股轉(zhuǎn)讓的情況，充分評估老股轉(zhuǎn)讓對公司治理及生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的具體影響，《規(guī)定》提出了詳細、具體的信息披露要求。 證監(jiān)會透露，老股轉(zhuǎn)讓有關的登記結(jié)算、稅收繳付等事宜，中國證券登記結(jié)算公司正在制訂具體的業(yè)務規(guī)則，將于近期發(fā)布。 證監(jiān)會表示，老股轉(zhuǎn)讓是境外主要市場的成熟做法，《規(guī)定》將這一做法引入國內(nèi)市場，有利于緩釋上市公司資金超募問題，增加可流通股份數(shù)量，促進買、賣雙方充分博弈，進一步理順發(fā)行、定價、配售等環(huán)節(jié)的運行機制。