本報(bào)記者王穎春

中國證券報(bào)記者日前獲悉，正在醞釀推出的創(chuàng)業(yè)板再融資管理辦法核心思路是推進(jìn)再融資市場化，由市場決定公司再融資額度和價(jià)格。目前業(yè)內(nèi)呼聲較高的政策建議之一是，今后創(chuàng)業(yè)板公司再融資的方向不再受募投項(xiàng)目限制，只要公司有資金需求而且市場認(rèn)可，就可通過創(chuàng)業(yè)板實(shí)現(xiàn)再融資。

目前，由于創(chuàng)業(yè)板再融資管理辦法和操作細(xì)則始終未能出臺(tái)，創(chuàng)業(yè)板公司再融資只能定向發(fā)行公司債，增發(fā)或配股等股權(quán)融資方式一直無法實(shí)現(xiàn)。日前出臺(tái)的IPO辦法強(qiáng)化了市場化改革方向，醞釀多年的創(chuàng)業(yè)板再融資的問題也提上日程，市場化為主導(dǎo)、減少行政審批也是改革的主要方向。

對此，監(jiān)管部門10月25日表示，將在前期工作的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步研究制定創(chuàng)業(yè)板再融資規(guī)則，探索建立符合創(chuàng)業(yè)板企業(yè)特點(diǎn)的”小額、快速、靈活“的再融資機(jī)制，滿足創(chuàng)業(yè)板上市公司持續(xù)融資需求，在研究成熟并履行相關(guān)立法程序后發(fā)布實(shí)施。

業(yè)內(nèi)人士建議，對于創(chuàng)業(yè)板的部分輕資產(chǎn)公司而言，很難找到合適的募投項(xiàng)目，而已經(jīng)IPO的創(chuàng)業(yè)板公司的募投項(xiàng)目中，不少項(xiàng)目因種種原因或未能如期推進(jìn)，或變更募投項(xiàng)目，募投資金也被挪作他用。與其如此，不如將創(chuàng)業(yè)板再融資是否需要與募投項(xiàng)目掛鉤交給市場決定。如果企業(yè)沒有募投項(xiàng)目但有融資需求的，只要市場認(rèn)可也應(yīng)獲得準(zhǔn)許。

業(yè)內(nèi)人士分析，受IPO明年即將開閘消息影響，創(chuàng)業(yè)板日前承壓較重。但隨著創(chuàng)業(yè)板再融資管理辦法公布的臨近，創(chuàng)業(yè)板有望再次獲得政策層面的利好。此外，隨著今后創(chuàng)業(yè)板再融資門檻降低，以及由市場主導(dǎo)的趨勢，有必要建立更加嚴(yán)格的信息披露制度，防范再融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)。