每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

今日（10月12日），證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站更新最新季度報(bào)告信息，匯安宜創(chuàng)量化精選三季度報(bào)告出爐。報(bào)告顯示，該基金季內(nèi)加倉(cāng)貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、山西汾酒等；此外，長(zhǎng)江電力、瀘州老窖等多只價(jià)值型白馬股也新進(jìn)重倉(cāng)股序列。

基金經(jīng)理柳預(yù)才分析稱(chēng)，當(dāng)下A股估值中樞雖然承壓，但展望四季度，悲觀情緒已然出清的價(jià)值股的業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健，體現(xiàn)出了穩(wěn)定器的作用，市場(chǎng)存在風(fēng)格切換的可能。同時(shí)，他也沒(méi)有放棄對(duì)成長(zhǎng)板塊的關(guān)注，認(rèn)為科技及新能源行業(yè)依舊會(huì)跟隨政策的支持繼續(xù)向前發(fā)展。

多只白馬藍(lán)籌股躋身重倉(cāng)序列

三季度以來(lái)，A股市場(chǎng)進(jìn)入震蕩波動(dòng)期，疊加外部因素?cái)_動(dòng)，科技、新能源等一眾賽道股下跌明顯，投資界也在討論成長(zhǎng)向價(jià)值回歸的策略議題，而在公募基金領(lǐng)域，已有基金經(jīng)理貫徹這一思路。

10月12日，首份三季報(bào)出自匯安基金，旗下匯安宜創(chuàng)量化精選雖錨定滬深300指數(shù)做指數(shù)增強(qiáng)，但從季內(nèi)執(zhí)行的策略來(lái)看，一眾價(jià)值型標(biāo)的成為其主力配置的優(yōu)選，不僅加倉(cāng)貴州茅臺(tái)，還將多只白馬藍(lán)籌標(biāo)的加入重倉(cāng)股序列。

根據(jù)三季報(bào)統(tǒng)計(jì)，匯安宜創(chuàng)量化精選重倉(cāng)股中，貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、中國(guó)平安、山西汾酒持股數(shù)量分別在二季度末基礎(chǔ)上增加300股、300股、13500股、1700股，分列第一、第二、第四、第五大重倉(cāng)股。不過(guò)從季內(nèi)個(gè)股漲幅來(lái)看，四只個(gè)股均收跌，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，季內(nèi)跌幅分別為8.44%、24.81%、10.94%、6.75%。

另?yè)?jù)觀察，比亞迪、瀘州老窖、長(zhǎng)江電力3只個(gè)股在三季度進(jìn)入該基金前十大重倉(cāng)股序列，持股數(shù)量分別是8700股、8800股、75700股，分別是該基金三季度內(nèi)第七、第八、第十大重倉(cāng)股。

而在減持方面，招商銀行、TCL中環(huán)、通威股份均較二季度末持倉(cāng)有所降低，減倉(cāng)幅度分別為7.98%、10.36%和3.77%。此外，興業(yè)銀行、美的集團(tuán)、中信證券3只股票在三季度末淡出前十大重倉(cāng)股。

總體看來(lái)，前十大重倉(cāng)股當(dāng)中，僅長(zhǎng)江電力三季度內(nèi)權(quán)益收漲，其余九只重倉(cāng)股全部收跌。不過(guò)從對(duì)應(yīng)行業(yè)區(qū)間漲跌幅來(lái)看，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，三季度內(nèi)也均呈現(xiàn)負(fù)值，日常消費(fèi)行業(yè)跌10.82%、工業(yè)跌10.83%、金融跌11.18%。

中長(zhǎng)期重點(diǎn)關(guān)注大消費(fèi)板塊

回顧三季度的投資策略和運(yùn)作，基金經(jīng)理柳預(yù)才在季報(bào)中總結(jié)道，受海內(nèi)外各種因素沖擊，總體估值水平承壓。

在他看來(lái)，中長(zhǎng)期維度來(lái)說(shuō)，悲觀預(yù)期基本出清的大消費(fèi)板塊將重點(diǎn)關(guān)注；與此同時(shí)，他也沒(méi)有放棄對(duì)新能源、半導(dǎo)體等賽道的關(guān)注，認(rèn)為自主創(chuàng)新及“雙碳”政策的引導(dǎo)是會(huì)推動(dòng)相關(guān)行業(yè)的積極發(fā)展。

展望四季度，他表示，由于全球風(fēng)險(xiǎn)偏好的降低和流動(dòng)性收緊的壓制，過(guò)去幾年估值大幅擴(kuò)張的成長(zhǎng)股面臨著盈利中樞下移和估值承壓的雙重挑戰(zhàn)；與此同時(shí)，悲觀情緒已然出清的價(jià)值股的業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健，體現(xiàn)出了穩(wěn)定器的作用，市場(chǎng)存在風(fēng)格切換的可能。

事實(shí)上，業(yè)內(nèi)也有持相似觀點(diǎn)的機(jī)構(gòu)聲音。

景順長(zhǎng)城《2022年四季度經(jīng)濟(jì)展望及投資策略報(bào)告》中指出，當(dāng)前消費(fèi)依然處于緩慢修復(fù)階段，從長(zhǎng)期視角看，隨著流動(dòng)性環(huán)境維持寬松、穩(wěn)增長(zhǎng)政策再度加碼等，經(jīng)濟(jì)有望逐步恢復(fù)至中長(zhǎng)期增長(zhǎng)路徑。

當(dāng)然，高端制造是我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的必由之路，恒生前?；鹬x鈞公開(kāi)表示，其未來(lái)政策支持持續(xù)性較強(qiáng)，一眾消費(fèi)電子相關(guān)的公司雖在去庫(kù)存階段，但在明年上半年有望見(jiàn)底。在他看來(lái)，短期“新能源”、“高端制造”等成長(zhǎng)板塊調(diào)整到位后，仍有布局的機(jī)會(huì)。

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