每經(jīng)AI快訊，2023年12月27日，申萬宏源發(fā)布研報點評金證股份（600446）。

事件：12月7日，金證股份在上海成功舉辦“金融領(lǐng)域特定場景大模型研討會”，會上，金證股份聯(lián)合旗下子公司金證優(yōu)智發(fā)布了自主研發(fā)的金融領(lǐng)域特定場景大語言模型體系——金證金融大模型及工具集。

金融大模型K-GPT發(fā)布，標志金證實現(xiàn)金融認知智能技術(shù)從專業(yè)小模型到專業(yè)大模型轉(zhuǎn)變，搜索技術(shù)實現(xiàn)從金融搜索到金融語義搜索的跨越。過去，金證股份對人工智能技術(shù)進行了多年的跟蹤與研發(fā)。2018年成立子公司金證優(yōu)智作為集團AI戰(zhàn)略的落地平臺，通過認知智能、知識搜索、文檔理解技術(shù)與金融場景結(jié)合對金融AI方面進行探索。2019年金證優(yōu)智實現(xiàn)單點突破，發(fā)布了認知智能驅(qū)動的智能監(jiān)管科技系統(tǒng)，為證監(jiān)會、港交所等監(jiān)管機構(gòu)服務(wù)。在2020年至2022年期間，金證股份在智能風(fēng)控和智能文檔領(lǐng)域取得了突破。金證股份聯(lián)合金證優(yōu)智自主研發(fā)的金融大模型K-GPT，由金融認知智能技術(shù)、搜索技術(shù)和金融智能文檔處理技術(shù)共同打造，是以往技術(shù)積累的延伸與超越。

K-GPT核心優(yōu)勢在于懂金融、數(shù)據(jù)準確、可驗證及支持調(diào)用Agents。金證股份首席AI官、金證優(yōu)智CEO詹毅現(xiàn)場演示通用大模型及K-GPT問答情況，通過示例分析總結(jié)：相較于通用大模型，K-GPT數(shù)據(jù)查詢準確性高，能更好地理解金融術(shù)語，回復(fù)專業(yè)、數(shù)據(jù)扎實。除此之外，K-GPT支持查看引用知識源，同時與實時數(shù)據(jù)與模塊化集成，具備調(diào)取實時數(shù)據(jù)與組件的能力，能有效緩解大模型固有的“幻覺”問題，提高服務(wù)可靠性。

大模型解決方案工具集從訓(xùn)練到應(yīng)用，一站式解決大模型應(yīng)用落地，已與多家機構(gòu)合作。目前工具集提供營銷文案生成、監(jiān)管問詢總結(jié)、合規(guī)問答、智能客服機器人、知識QA生成器等應(yīng)用實例。其中營銷文案生成已與蘑菇合作發(fā)布財富早報等產(chǎn)品；投行IT方面與民生證券、中天國富證券合作提供業(yè)務(wù)平臺、投行大模型及投行+IT咨詢等服務(wù)；券商IT應(yīng)用方面，金證優(yōu)智正與中信建投證券共同探索投顧Copilot。行業(yè)應(yīng)用落地進展較快。

盈利預(yù)測和評級。維持盈利預(yù)測，預(yù)計2023-2025年收入為71.77、81.93、94.33億元，凈利潤預(yù)測為3.44、4.99、6.42億元。對應(yīng)2023年30倍PE。維持“增持”評級。

風(fēng)險提示：下游客戶自研替代第三方IT供應(yīng)商風(fēng)險，證券IT投入周期性風(fēng)險，資管IT客戶開拓節(jié)奏可能低于預(yù)期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)